H πώληση δανείων σε επενδυτικά ταμεία

Η πώληση δανείων από τραπεζικά ιδρύματα σε άλλες τράπεζες ή σε επενδυτικά ταμεία, δεν είναι κατ’ ανάγκην μια αρνητική εξέλιξη, αλλά θα είναι προς όφελος της οικονομίας, του τραπεζικού συστήματος, και των δανειοληπτών.  Διότι όταν οι τράπεζες πουλούν δάνεια ουσιαστικά ενισχύουν την ρευστότητα της οικονομίας, αυξάνουν τις άμεσες ξένες επενδύσεις, μειώνουν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια και συμβάλουν στην οικονομική ανάπτυξη.  Παράλληλα, η πώληση δανείων από τράπεζες θα δώσει ανάσα στους δανειολήπτες που έχουν συνάψει αυτά τα δάνεια, διότι οι τράπεζες δεν θα τους πιέζουν να πληρώσουν αφού θα έχουν πουλήσει τα δάνεια.  Η ιδιοκτησία των δανείων αυτών θα περάσει σε κάποια επενδυτικά ταμεία τα οποία θα τα πουλήσουν για να βγάλουν κέρδος, όχι όμως σε σύντομο χρονικό διάστημα.  Τα επενδυτικά ταμεία αγοράζουν τα δάνεια και στη συνέχεια πουλούν είτε τα ίδια τα δάνεια, είτε τις εμπράγματες εξασφαλίσεις που στηρίζουν αυτά τα δάνεια.  Τα ταμεία αυτά επιθυμούν να πουλήσουν τα δάνεια σε πιο ψηλή τιμή από ότι τα έχουν αγοράσει ή να εκποιήσουν τις εμπράγματες εξασφαλίσεις σε τιμή που θα τους αποφέρει κέρδος.  Λόγω του ψηλού ρίσκου αυτών των δανείων (που διατίθενται προς πώληση), τα ταμεία αγοράζουν χαμηλά, αυτό όμως δεν διασφαλίζει ότι στη συνέχεια θα πουλήσουν ψηλότερα.  Αν οι τιμές των ακινήτων συνεχίσουν να υποχωρούν στα επόμενα δύο με τρία χρόνια, τότε τα επενδυτικά ταμεία δεν θα πουλήσουν αμέσως αλλά θα αναμένουν τουλάχιστον τρία με πέντε χρόνια, ίσως και περισσότερο.  Αν τα δάνεια αυτά μπορούσαν να αποφέρουν γρήγορο κέρδος, τότε τις εκποιήσεις θα τις έκαναν οι ίδιες οι τράπεζες και δεν θα τα πουλούσαν σε επενδυτικά ταμεία.  Με λίγα λόγια, τα επενδυτικά ταμεία θα βοηθήσουν να καθυστερήσουν οι εκποιήσεις  με την ελπίδα ότι δεν θα καταρρεύσουν οι τιμές των ακινήτων.  Αυτό θα είναι προς όφελος όλων των δανειοληπτών, διότι οι όποιες εκποιήσεις πραγματοποιηθούν θα αποφέρουν περισσότερα χρήματα.  Η πώληση μη εξυπηρετούμενων δανείων θα μειώσει και το σύνολο των μη εξυπηρετούμενων δανείων, με αποτέλεσμα να αυξάνεται η εμπιστοσύνη των καταθετών και των επενδυτών προς το τραπεζικό σύστημα και την οικονομία.   Όταν οι τράπεζες πουλούν δάνεια, εξυπηρετούμενα και μη, θα είναι αναγκασμένες να αναγνωρίσουν ζημιές (αν η τιμή πώλησης είναι χαμηλότερη από την ονομαστική του αξία) πέραν από τις ζημίες που έχουν ήδη αναγνωρίσει ως επισφάλειες (ποσοστό κάλυψης μέχρι σήμερα γύρω στο 37%).  Δηλαδή, μέρος του κόστους αναλαμβάνουν και οι μέτοχοι των τραπεζών.  Και αν οι τράπεζες χρειαστούν επιπρόσθετα ίδια κεφάλαια, αυτά θα τα πληρώσουν οι μέτοχοι, όχι οι καταθέτες και όχι οι φορολογούμενοι.

Μάριος Μαυρίδης, οικονομολόγος, βουλευτής Κερύνειας